(资料图)

11月10日，据中国保险行业协会消息，保险行业2026年前三季度原保费收入5.26万亿元，同比增长0.9%；赔款与给付支出1.94万亿元，同比增长3.9%。根据同业交流数据，人身险公司积累的寿险和长期健康险责任准备金已超过28万亿元，较年初增长12.7%。2026年前三季度手续费及佣金支出同比下降5.2%，其中财产险公司下降3.1%，人身险公司下降6.4%。

保险是以风险保障和长期储蓄为核心功能的金融行业，业务主要由人身险和财产险两大类构成，人身险涵盖寿险、健康险和意外险，财产险以车险和非车险为主。行业收入端由原保费收入体现，负债端则通过责任准备金形式积累长期资金。近年来监管部门推动预定利率动态调整机制落地，引导险企强化资产负债联动，行业产品结构逐步向分红险等浮动收益型产品转型。

国泰海通指出，26Q3保险公司金融资产配置结果反映了基于市场预期对股债进行再平衡，其他债权投资仍是压舱石，呈现稳健提升态势；上市险资持续稳健配置长债，优化权益资产结构，26Q3投资收益率整体承压。当前保险板块估值已经充分甚至过度计入了利率下行、资产端风险、盈利下滑等极度悲观预期，利率企稳回升下上市险企估值修复空间可期，维持行业"增持"评级。

国信证券指出，2026年前三季度上市险企盈利同比回落，行业整体承压主要受权益市场回调、上年同期投资收益高基数共同影响；利润结构向保险服务端倾斜，承保端成为当期盈利的核心稳定器。财险COR持续改善，承保韧性凸显，前三季度三家头部财险合计保费同比+2.3%，人保财险、平安财险、太保财险COR分别为95.8%、95.6%、96.2%，费用率受益于报行合一实现普降。行业负债端分红险转型深化、渠道质态提升、期缴结构优化的主线清晰，承保盈利的压舱石作用持续凸显，盈利确定性稳步夯实。

参考研报来源：

国泰海通-《保险行业：市场波动下股债配置再平衡是新方向－2026年三季度资产季报》-2026年11月8日

国信证券-《保险行业：投资有承压，承保显韧性－2026年三季报综述》-2026年11月6日